跌的下游心驚膽戰，跌的上游內心發慌。尿素期貨從春節后開盤至今半月時間，持續大幅下跌，期貨主力一度跌至2400元/噸以內，一度跌至深度貼水超過300元/噸。尿素期貨大跌，帶動現貨走弱，截止15日現貨主流區域普遍跌幅在70-110元/噸。本周二，尿素期貨翻紅，且15日收漲53元/噸，對現貨情緒提振明顯。 

時間已至2月中旬，農需旺季馬上來臨，但尿素卻呈現弱勢下滑行情。究其原因，最主要原因便是尿素期貨的持續下滑，把市場心態擊垮后，壓制了多數預期需求，也持續放大了供應、成本、出口等方面的利空。但就目前時間節點來看，尿素行情的主導因素仍是心態面影響下的需求端變動，其它或乃是浮云一片。 

需求有嗎？答案是肯定的，春耕旺季馬上來臨。情緒有嗎？情緒多數情況下受期貨干擾。自2019年8月9日尿素期貨上市以來，期貨所體現的價格發現功能也越來越讓尿素從業者更多的關注期貨的漲跌，并且對現貨的情緒影響越來越不容小覷?？芍^“成也期貨，敗也期貨！”但不可否認的是，期貨的漲跌更多的為資金無序漲跌，期貨風險有多大？請自行體會。 

目前來看，期貨反彈，基差收縮，情緒提振。部分尿素企業價格雖仍有下調，但主流區域山東、山西、河南等上游工廠收單明顯好轉。接下來，雖然預收訂單仍需要積累，雖然供需、成本利空并未消減，雖然國儲投放的利空還并未開始，但就上游歷次慣性操作來看，預計短線尿素行情或僵持企穩，且不排除局部將出現窄幅反彈，繼續關注情緒面及需求端跟進的持續性。